【转帖】东亚银行一理财产品5年亏掉60%

无边

东亚银行是首批获得QDII牌照的外资银行之一，但投资者没有预料到的是，东亚银行5年前发行的一款名为“利财通1”的QDII产品竟会出现大幅亏损。
    截至2013年1月11日，“利财通1”三年期子票据价格相对每单位主票据面额的最新参考市值为43.75%，浮亏接近60%。
发行半年即报亏损
    2007年9月，东亚银行推出了“利财通”投资产品系列1的可转换非保本QDII产品，投资起点额为8000美元，主要投资于香港股票市场。其收益与4只港股表现相挂钩。
    由于市场炽热，该产品销售情况理想。“产品设计之时，正值两大利好，一是当年第二季度GDP增长创新高，二是港股直通车”，一位外资银行的资深人士称，“但港股直通车最终没有到来，但美国的次贷危机却悄然而至了，港股市场开始连续下挫，2008年整个QDII市场全面亏损。”
资料显示，2008年10月，外资银行运行的206个QDII产品中，保持正收益的QDII产品仅有两款，其余204款负收益，亏损超过40%的有43款。
    其实早在“利财通1”运行不到半年的时间，它就出现了超过60%的亏损。截至2008年2月中旬，除去赎回费和首月已派发的2.75%的固定收益，“利财通1”的产品市值为36.82美元，当时对于投资者来说，若是当期赎回，100美元就仅剩36.82美元了，浮亏比率为63.18%。
两次延期依然巨亏
    按照“利财通1”的产品说明书，在16个观察日，只要挂钩篮子股票内最逊色股票的表现下跌小于8%，就意味着“触发事件”发生，投资产品将自动提前到期终止，投资者可以收回全部本金并额外获取年收益率15%的红利收益。若一年半的投资期内均没有自动提前终止，投资期限结束时，如果最逊色股票的表现下跌多于8%，但只要在整个一年半的投资期内，每个交易日4只股票的表现未曾下跌多于30%，投资本金仍获100%保证。很明显，在2007年10月开始的港股狂跌不止的行情下，“利财通1”所设置的各种收益及保本的保障立刻土崩瓦解，收益直奔负值，并且亏损迅速放大。
在亏损面前，银行和投资者都选择咬牙挺一挺，但这并没有换来“利股通1”大的反弹表现。
    2009年4月7日，“利财通1”开始由1.5年期的投资瑞银优质港股股票挂钩的可转换结构性票据自动转换为1.5年期的投资于瑞银单一股票挂钩的结构性票据。届时，主票据的面值为1000美元，市场价值仅为21.27%，浮亏78.8%。而转化为1.5年期的子票据后，价值为62.5%，依然浮亏37.5%。2010年10月15日，该产品由1.5年期的投资瑞银单一股票挂钩结构性票据转换为投资期为3年的结构性票据，挂钩股票依然是单一股票“复兴国际”。当时“利财通1”产品的市场价值为50.08%，浮亏约为5成。截至2013年1月11日，“利财通1”3年期子票据的价格市值约为43.75%，浮亏程度也接近6成。
亏损缘于次贷危机
“利财通1”的两次延期虽然为投资者翻本争取了时间，但投资者和银行等待翻本的机会却迟迟没有到来。2013年10月15日，“利财通1”将会到期，能否在剩下的9个月内“翻负为正”，现在谁也难以预期。 中证