华润万家也许会收购乐购：乐购品牌去存：零售业或进入华润时代

麦兜

乐购品牌去存：零售业或进入华润时代
中华合作时报·超市周刊 2013-08-16
(记者 赵晓娟)在经历了“收购沃尔玛30%股份”、“收购家乐福中国业务”、“收购乐购”、“接手百佳”等诸多谣言之后，华润终于把其中一项变成现实。

  8月9日，英国TESCO与华润(集团)有限公司控股公司华润创业有限公司(简称“华润”)将成立合资企业，谋求成为国内领先多业态零售商，双方已签署谅解备忘录。

  囊括了TESCO乐购在中国的130多家门店，华润摇身变成中国零售一哥。

  问题也出在了这里。合资公司中的八二分成，究竟谁占了谁的便宜？乐购“再嫁”，品牌是否保留？华润近年来参与诸多兼并、收购事宜，并迅速膨胀起来，在行业整体不景气的当下，中国零售是否进入“华润时代”？

    谁占便宜？

    其实早在今年5月，就爆出TESCO乐购计划在中国成立一家合资企业，以控制国际业务扩张中的资本开支的消息，当时华润集团成为乐购最合适的合作伙伴候选者。乐购行政总裁菲利普·克拉克坦言，乐购一直在“努力降低中国市场所占用的资金规模”。

  此前也有人分析，若TESCO乐购要做好中国市场，肯定要处理好本土化的问题，如何寻求本土化的经营人才和具备更强的资金支持？成立合资公司无疑是一个解决办法。

  两个多月后，TESCO乐购与华润签署了将成立合资公司的谅解备忘录。不过，新合资公司名称尚未确定，在股权分配上，华润创业占80%，乐购占20%。

  但TESCO乐购凭借其在中国的131家超市门店及购物中心的业务，就拿下合资公司20%股权，而华润万家在中国内地及香港营运超市门店多达3000家，占股为80%。有专家认为，如此算来，似乎乐购占尽了便宜。

  其实，以华润的实力，全资收购TESCO乐购并没有问题，这20%的股权其实在业界看来，意味深长。

  而华润为什么保留TESCO乐购20%的股权，资深零售专家陈怡告诉记者，华润内部管理相对而言还处于粗方式的阶段，没有乐购那么精细。乐购前 端与其他同行没有太多区别，真正的精髓在后台的软性管理方面，比如品类管理、会员管理，尤其是在英国，会员管理给TESCO带来的收益占到60%以上，而 其会员管理技术目前并没有在中国很好地发挥出来。

  从前台讲，华润很多店做得一点都不比TESCO乐购差，但是华润此番想要在后台软性管理方面吸取乐购更加国际化的标准，也借此升级华润自己内部的管理，获得更多的资源。陈怡猜测，这才是此番成立合资公司而并非收购的最大意义。

  对此，参与并购的一位华润高层也向记者坦承，华润更看重TESCO的软性管理，对其客户管理、物流供应链、自有品牌都有其独特优势。

  而昭邑零售咨询总经理刘晖也表达了相同的观点，在他看来，华润入股并非收购，意为利用TESCO的全球零售经验，以及欧洲销售渠道、供应链能力，为接下来进军欧洲市场做铺垫。

  上海市流通经济研究所所长汪亮分析，TESCO乐购做得比较好的市场是华东(主要是上海)和东北地区，而对于华润而言，虽然在杭州市场还不错， 在江苏也收购了苏果，但是上海市场却一直没有太大起色，此次借华润正好加强上海市场的布局。在东北也同样如此。所以这次合作可以帮助华润弥补其在发展过程 中弱于对手的缺点。

    乐购品牌会消失吗？

    事实也确实如此。第二季度的数据显示，高鑫零售集团市场占有率达8.1%，当时居全国首位。紧随其后的华润万家、沃尔玛均为6.9%，而Tesco乐购仅2.0%。

  如果加上TESCO乐购，华润的市场占有率和销售业绩都毫无疑问排名第一。

  不过，业界更关心的一个问题是，TESCO乐购的品牌能否保住？

  尽管TESCO中国官方此前多次表态，在计划的合作关系中，TESCO将指派两位成员进入董事会，TESCO将不仅会享有股东的权利，也将有和股权相一致的企业治理权。

  但仍有消息称，由于合并后的公司可能采用一个品牌，华润万家将排在TESCO乐购前面。这意味着乐购品牌将在中国消失。对此，上述华润高层以及乐购中国方面均表示，目前具体细节双方仍在商讨之中，尚无法确定。

  刘晖表示，既然是合资公司，对双方的发展应该是有利的，而TESCO乐购品牌最起码短期不会消失。

  不过，纵观华润此前收购历史以及对收购方品牌处置方式，其处理方式并不相同，大致可以归为三类。

  一是直接换成华润自己的品牌，例如此前收购的家世界、民润超市、宏城超市等；而是合并品牌，但是华润在前。例如，苏果的部分门店已经变成了华润 苏果，据说此次与乐购的合资很有可能会呈现“华润乐购”的品牌；第三种则是保留原品牌，例如2011年收购的江西区域龙头洪客隆超市，尽管华润江西市场部 一位负责人对记者表示，将来会换掉华润的品牌，不过并无具体换牌时间表。但华润收购的太平洋咖啡并没有换标。

  关于第三种方式，有业内专家表示，这种方式跟大润发与欧尚的关系类似。但陈怡并不同意这样的看法。华润与乐购的关系，跟大润发与欧尚的关系完全不一样，后者是整合资源，将对方的优势用到自己的品牌上，有1+1>2的优势。

  而且从股权比例上讲，乐购似乎已无心恋战，“能把股权80%让出去，自己仅保留20%的股权更多可能是象征性意义。而在这样一个比例中，华润掌握绝对的话语权。乐购也许心有不甘，但作为小股东，肯定没有什么话语权。”陈怡说。

  没有话语权，又如何保留自己的品牌呢？

  一位业内人士甚至发出这样的感慨：乐购出售给华润，只获得新组建公司20%的股权，并没有拿到一分钱。20%的股份能不能变现，还要看整合后的 经营情况。当初TESCO出资数十亿并购乐购，并在这么多年来不断追加投资，但如今只换得20%股权的“画饼充饥”，真不值得。

    下一个会是谁？

    尽管许多人猜测，两家企业成立合资公司或将面临企业文化整合方面的困境。但这似乎并不妨碍华润不断在中国市场进行收购的野心。

  陈怡向记者分析，作为“不差钱”的央企，华润系的企业在各个领域都倾向于做到第一，这可能是他们公司战略方面的要求。

  汪亮也告诉记者，在每一次经济危机过后，都会出现各行各业的并购潮，零售行业也不例外，出现大型垄断企业是未来发展趋势。

  那么，华润会否将中国零售业带入“华润时代”？

  事实上，上个月疯传的“华润接盘李嘉诚百佳超市”的消息可能很快被证实。

  “终于回到祖国大陆的怀抱了，再一次回到老东家了。”陈怡透露，一个此前从华润跳槽的百佳员工这样调侃。据说在百佳内部，华润收购百佳的事已经板上钉钉，只是并没有公开发布而已。另有消息称，收购百佳只花费了华润不到30亿元。

  资料显示，在香港地区，截至2012年，百佳超市占香港超市总体销售的比重为33.1%，仅次于惠康的39.8%。

  华润万家超市是香港地区第三大超市，如果华润创业收购百佳超市，该公司就可能超过惠康，成为香港超市一哥。

  不过，华润收购百佳的消息，被上述高层否认，他表示，目前跟百佳并无接触。

  除了百佳，那么，华润的下一个目标会是谁？

  连年亏损的卜蜂莲花成为许多人怀疑的对象，其在中国一直处于裁员、关店、店铺转型的尴尬境地。

  不过据分析，卜蜂莲花母公司正大集团的看家产业在农业方面，而商业最理想的境界就是将整个产业链打通——从田园到餐桌。其在这方面可能有自己的战略部署，虽然卜蜂莲花连年亏损，但零售业务只是正大集团中很小的一个模块，对其整个集团而言，影响不大。

  而陷入“卖给中粮”的韩资卖场乐天玛特，此前也传出与华润接触的消息。乐天玛特与TESCO乐购的相似之处颇多，比如，双方都是通过收购进入中国市场，都在中国遭遇水土不服，都被爆出在华业绩不佳、连续亏损，以及售卖过期食品、门店减少等消息。

  TESCO乐购此次的行动，似乎给其他在中国“混得差”的外资零售企业提供了样本，至于外资零售对中国市场的看法，也许会重新审视。
信息来源：http://sydc.sina.com.cn/shangye/ ... 013/0816/9335.shtml

TESCO英国网站消息
Tesco and CRE sign Memorandum of Understanding to create the leading multi-format retailer in China
   Noting recent media speculation, Tesco Plc ("Tesco") and China Resources Enterprise, Limited (“CRE”) today announce that they have entered into a Memorandum of Understanding and are in exclusive talks to combine their Chinese retail operations to form the leading multi-format retailer in China.

The partnership would bring together CRE’s deep understanding of local customers, established nationwide infrastructure and proven track record as a partner with Tesco’s global retail expertise, international sourcing scale and supply chain capabilities.  The proposed joint venture would create a business with sales of some ￡10bn, in which CRE and Tesco’s effective interests are expected to be 80% and 20% respectively.

It would involve CRE combining its CR Vanguard business, which currently operates 2,986 stores across China and Hong Kong, with Tesco China’s 131 stores and shopping mall business.

The intended partnership follows a series of highly successful joint ventures between CRE and other multi-national corporations and is consistent with Tesco’s stated strategy of focusing on profitable routes to growth in fast-growing but less mature markets, with a disciplined approach to the allocation of capital.

The transaction is subject to further due diligence and agreement of final terms.  There is no certainty that a transaction will occur.

Contacts

Investor Relations: Chris Griffith 01992 644 800

Media: Tom Hoskin 01992 644 645  /  Brunswick 0207 404 5959


Notes to editors:

CR Vanguard was established in 1999 and has rapidly built out a strong portfolio of well-recognised and leading formats, to become the largest multi-format retailer in China by sales.  The business has an established nationwide infrastructure, with a portfolio of 2,986 stores covering 24 provinces which together have a population of approximately 1.1 billion.  CR Vanguard is owned by CRE, a Hong Kong-listed company.   A majority of CRE's shares are held by China Resources Holdings (a state owned entity).

Tesco has grown its footprint in China from 56 stores five years ago to 131 stores today. Currently, Tesco is present in 9 provinces, with particular emphasis in the fast growing Shanghai, Tianjin and Liaoning provinces.  Tesco China also includes the Lifespace shopping mall business, with six malls currently operational and further schemes under development.
资料来源：http://www.tescoplc.com/index.asp?pageid=17&newsid=798

华润万家方面消息：
华润创业拟与全球零售巨头TESCO（乐购）成立合资企业  

      2013年8月8日，华润创业与全球零售巨头TESCO（乐购）签署了《有关可能在大中华地区成立零售合资企业之谅解备忘录》，对双方可能成立一间合资企业达成共识。如果成立，该合资企业将成为双方在大中华地区经营大卖场、超级市场、便利店、仓储店及酒类专卖店之独一平台。该备忘录尚不具有法律效力。
资料来源：http://www.crv.com.cn/CRV/html/2013/08/09/n_137602567637210.html