锦州银行香港IPO仅获一家基础投资者认购

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据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)周一见到的一份合约细则，锦州银行(Bank of Jinzhou Co.)规模不超过9.43亿美元的香港首次公开募股(IPO)交易仅获得一家基础投资者(cornerstone investor)认购。这种情况十分罕见，今年市场动荡，多数公司在公开发行前都会锁定大额认购以确保IPO顺利进行。


位于中国西北宁夏的私营企业宁夏天元锰业有限公司(Ningxia Tianyuan Manganese Ltd, 简称：宁夏天元)旗下香港天元锰业国际贸易有限公司(Hong Kong Tian Yuan Manganese International Trade Co)认购了锦州银行拟发行的13.2亿股IPO股份中的2亿股，占整个IPO规模的15%。锦州银行IPO发行价指导区间为每股4.64-5.54港元。

锦州银行招股说明书显示，该行的大股东之一银川宝塔精细化工有限公司(Yinchuan Baota Refined chemical Industry Co)为宁夏宝塔能源化工有限公司(Ningxia Baota Energy Chemical Co, 简称：宁夏宝塔)全资所有，总部也位于宁夏。关于宁夏宝塔和宁夏天元的关系，目前没有找到相关信息。

在香港，基础投资者承诺参与一宗IPO交易的认购，并同意以发行价购买股票，但在股票开始交易后的一定时期内不得抛售股票，这一锁定期通常为六个月。基础投资者的参与能够增强其他投资者的信心。

6月份中国市场动荡以来的IPO交易情况显示出，分配给基础投资者的股票规模要高于均值水平，这显示出，IPO交易越来越难以吸引普通投资者。债务清算公司中国华融资产管理股份有限公司(China Huarong Asset Management co., 2799.HK, 简称：中国华融) 10月份在香港进行了总额23亿美元的IPO，面向10位基础投资者出售的比例达到了创纪录的70%。

青岛银行(Bank of Qingdao)在上周五启动规模不超过6.65亿美元的IPO交易前，获得基础投资者对其IPO近70%股票的认购承诺。

香港自2010年以来最大的10宗IPO交易，面向基础投资者出售的比例平均在38%左右。

据知情人士透露，锦州银行还另外获得了一位锚定投资者(anchor investor) 5,000万美元的认购承诺，该投资者为一家广东地产开发商。此类投资者没有锁定期限制，IPO发行方也无需在募股说明书中披露相关情况。

锦州银行今日开始接受认购，将在11月30日确定发行价。该行将在12月7日挂牌上市。

记者无法联系到该行置评。

今年早些时候，对陷入困境的中国太阳能电池板生产商汉能薄膜发电集团有限公司(Hanergy Thin Film Power Group, 0566.HK, 简称：汉能薄膜发电)的风险敞口曾使锦州银行的IPO计划推迟。当时监管部门对该行向汉能薄膜发电的贷款提出了质疑，香港证券及期货事务监察委员会(Hong Kong Securities & Futures Commission, 简称：香港证监会)正在对此进行调查。该行于10月14日再次向香港交易所提交了IPO申请。

申请文件显示，锦州银行对与汉能挂钩的受益权转让计划，以及对该行发行的对接汉能债权计划的理财产品，有约为人民币48.9亿元（7.7亿美元）的风险敞口。汉能集团是汉能薄膜发电的母公司。这些产品一定程度上用汉能薄膜发电的股票作为担保，而汉能薄膜发电股票在5月份大幅下跌后停牌。

锦州银行成立于1998年，主要从事中小企业金融服务。截至6月底，其总资产为人民币3,129亿元（490亿美元），不良贷款率为0.995。该行今年上半年实现净利润人民币14.4亿元（2.26亿美元）。

锦州银行将是继青岛银行(Bank of Qingdao)后今年在香港上市的第二家银行，青岛银行股票将于12月3日开始在香港交易。知情人士称，与此同时，郑州银行(Bank of Zhengzhou)规模7亿美元的IPO也在等待香港交易所的批准，计划上市时间为12月21日的当周。