项目集中在东北，花旗料恒隆地产全年核心盈利跌52%

下午在伦敦

花旗发表报告表示，重申对恒隆地产(00101.HK)「沽售」评级，调低对其目标价，由16.8元降至16.5元，此基于对其每股资产净值折让50%作估值，料该股会继续遭市场下调估值。
　　该行预计恒隆地产2015年全年核心盈利有47.7亿元，按年跌52%，因为公司2015年在香港的物业销售收益只有12亿元(对比2014年98亿元)，预测其全年每股派息将按年持平，有0.76元;该行料其去年总收入90.18亿元按年跌47%。
　　该行指，恒隆的10个内地项目中有5个位于大东北部地区，而该地区正受着经济恶化影响，有供应过剩的隐忧，加上内地网上消费以及反贪行动，令公司旗下高端商场销售受到打击，再者，公司有大量人民币(料约216亿人币)现金在手，是人民币贬值的受害者。
　　报告又提到，恒隆今明两年没有新项目推出，而大连商场只是刚开幕，假设出租率达90%，估计该商场只会带来4.4%的回报，息税前利润率在首个租赁周期大约2-3%。

　来源：新财界
恒隆地产在内地的10个项目分别是上海的恒隆广场、港汇恒隆广场，无锡恒隆广场、昆明恒隆广场、武汉恒隆广场、济南恒隆广场、天津恒隆广场，以及东北区域的沈阳皇城和市府恒隆广场、大连恒隆广场。

葡小华

本来一个区域内就不应该开同样的商场，一样的根本没钱赚
你看天津有恒隆，人北京就不开了
大连非要跟我们开同样的商场，恒隆只能自己承担后果
而且大连商业是洼地，商场基本去一个死一个

葡小华

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