財 智 語 陸 ： A B H 股 各 走 各 路

barenneiku

<p><font size="2">港 股 昨 日 休 市 ， 其 間 全 球 股 市 表 現 異 常 波 動 ， 道 指 在 突 破 13600 關 口 後 ， 周 三 晚 突然 報 跌 收 市 ， 上 海 A 股 則 在 顯 著 下 跌 超 過 80 點 後 ， 收 市 只 跌 20 點 ， 上 海 B 股 指 數卻 連 跌 3 日 。 美 股 由 3 月 開 始 出 現 亢 奮 性 升 勢 ， 加 上 中 國 股 市 持 續 只 升 不 跌 ， 不 少投 資 者 近 日 開 始 為 兩 地 股 市 的 升 勢 擔 憂 ， 尤 其 是 中 國 股 市 的 升 勢 ， 更 吸 引 中 外 投 資者 甚 至 聯 儲 局 前 主 席 格 林 斯 潘 的 討 論 。<br/>不過 ， 中 國 股 市 受 注 目 ， 是 喜 是 悲 暫 難 定 案 ， 因 為 現 在 全 球 關 注 的 是 中 國 股 市 泡 沫 何時 爆 破 ， 這 一 點 的 確 令 中 國 有 關 方 面 相 當 尷 尬 ， 因 為 一 來 他 們 明 白 股 市 的 升 勢 有 點不 尋 常 ， 但 同 時 亦 不 可 以 給 全 球 「 看 死 」 ， 所 以 在 致 力 維 持 股 市 穩 定 的 同 時 ， 亦 不希 望 股 市 會 硬 陸 。<br/><br/>內 地 市 場 力 量 難 抵 擋<br/><br/><br/>問 題 是 就 算 外 國 投 資 者 如 何 為 中 國 股 市 作 出 警 告 ， 又 或 者 中 央 如 何 推 出 措 施 「 暗 地 」 為 股 市 降 溫 ， 中 國 股 市 仍 然 是 繼 續 亢 奮 性 向 上 。 歸 根 究 柢 ， 是 因 為 現 在 中 國 股 市的 投 資 者 人 數 正 在 急 增 ， 市 場 力 量 對 股 市 所 帶 來 的 影 響 越 來 越 大 。<br/>雖 然 有 評論 指 出 ， 現 時 中 國 股 市 真 正 活 躍 的 股 民 人 數 ， 並 非 想 像 般 這 麼 多 ， 但 事 實 是 值 得 商榷 ， 因 為 中 國 股 市 現 在 每 日 成 交 ， 動 不 動 便 達 到 三 四 千 億 元 ， 有 時 比 亞 太 區 所 有 股市 的 成 交 總 和 還 要 多 ， 由 於 中 國 股 市 仍 是 半 封 閉 式 市 場 ， 外 資 參 與 程 度 不 大 ， 如 此多 的 成 交 不 是 來 自 中 國 投 資 者 又 來 自 誰 ？ 如 果 單 靠 過 往 的 舊 有 股 民 ， 中 國 股 市 的 成交 增 長 又 能 否 如 此 快 速 。<br/>正 因 內 地 股 民 的 人 數 正 在 急 速 上 升 ， 加 上 他 們 的 投資 策 略 與 國 際 市 場 的 投 資 者 有 分 別 ， 所 以 要 估 計 A 股 何 時 出 現 調 整 相 當 困 難 。 近 日李 嘉 誠 、 李 兆 基 甚 至 格 林 斯 潘 ， 相 繼 發 表 言 論 指 中 國 股 市 可 能 出 現 重 大 調 整 ， 但 A 股 市 場 不 跌 反 升 ， 由 此 可 見 ， 任 何 人 都 無 法 估 計 中 國 股 市 何 時 會 步 入 大 調 整 ， 可 以估 計 的 可 能 就 只 有 B 股 市 場 或 H 股 指 數 的 走 勢 ， 因 為 這 兩 個 市 場 才 是 真 正 控 制 在 外國 投 資 者 手 中 的 市 場 。<br/>故 此 ， 上 海 及 深 圳 B 股 本 周 出 現 顯 著 調 整 是 十 分 正 常的 ， H 股 指 數 今 年 的 升 勢 遠 遜 A 股 指 數 ， 亦 是 十 分 正 常 。 如 果 國 際 投 資 者 繼 續 不 認同 中 國 股 市 的 升 勢 ， 那 麼 A 股 就 算 繼 續 上 升 ， B 股 及 H 股 指 數 亦 只 可 能 會 出 現 有 波幅 冇 升 幅 的 格 局 。<br/><br/></font></p><div style="FONT-SIZE: 15px;"><font size="2"></font></div>

95504

不是没跌，只是时间没到。